证券投资学各章-计算题 (自动保存的)

某债券面值为1000元，5年期，票面利率为10%，现以950元的发行价向全社会发行，计算投资者在认购债券后持有至期满的直接收益率。

若投资者认购后持有至第三年末以995元市价出售，计算持有期收益率。P172-173 （1）持有期满的直接收益率： Yd=

1000*10%*100%=10.53%

9501000*10%（995950）/3*100%=12.11%

950（2）持有期收益率： Yh=

2.某附息债券面值为1000元，还有5年到期，票面利率为5%，当前的市场价格为1019.82，计算投资者购买该债券的预期到期收益率。（采用近似法计算）P174 （1）预期到其收益率公式： Y=

C(VP0)/n*100%

(VP0)/2Y表示债券到期收益率，C表示债券年利息收入，V表示债券面值，P0表示债券市场价格，n表示到期年限。

（2）计算预期到期收益率： Y=

50（10001019.82）/5*100%=4.56%

（10001019.52）/2

3.某附息债券面额为100元，期限为5年期，票面利率12％，公开发行价格为95元，如果某投资者在认购债券后持有到该债券到期，计算该投资者可获得的直接收益率和到期收益率。（到期收益率可采用近似法计算）P172 （1）计算直接收益率。

Yd=10012%100%=12.63% 95（2）计算到期收益率。

Y=C+（VP0）/n100%

(VP0)/2其中，C表示债券年利息收入，V表示债券面值，P0表示债券市场价格，n表示到期年限。

Y=10012%+（100-95）/5100%=13.33%

(10095)/24.某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券，票面利率10％，每年付息一次，距到期日还有3年，请用近似法计算其到期收益率。如果当前市场利率是11％，请对该投资者的投资行为做出评价。P172 （1）计算到期收益率。

Y=C+（VP0）/n100%

(VP0)/2其中，C表示债券年利息收入，V表示债券面值，P0表示债券市场价格，n表示到期年限。

Y=100010%+（1000-952）/3100%=11.89%

(1000952)/2（2）对其投资行为进行评价。

由于当前市场利率为11%，而该债券的到期收益率为11.89%，高于当前市场利率，因此，其投资行为是正确的。

5.某贴息债券面值1000元，期限180天，以10.5%的贴现率公开发行。计算该债券的发行价格与到期收益率。P175 （1）计算发行价格： P0=1000（1-10.5%*

180）=947.50 360（2）计算到期收益率： Ym=

1000947.50365**100%=11.24%

947.50180

6.某贴息债券面值1000元，期限180天，以10.5%的贴现率公开发行，在发行60天后以面值9%的折扣在市场出售，计算该债券的卖出价和持有期收益率。P176 （1）计算卖出价：

120）=970元 360970947.50365（2）计算持有期收益率：Yh=**100%=14.45%

947.5060P1=1000（1-9%*

7.某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的贴现率公开发行，计算该债券的发行价格及到期收益率。P172 （1）计算该债券发行价格。

P0V(1dn)

P01000(110.5%（2）计算到期收益率。

180)947.50元 360YmYm

VP0365100% p0n1000947.50365100%=11.24%

947.501808.某3年期债券，面值为1000元，每年付息一次，票面利率为10%，计算当市场利率分别为10%和12%时该债券的发行价格。（用现值法）P236 （1）债券发行价格计算公式。

PCCCV 1i(1i)2(1i)n(1i)n其中，其中，C表示债券年利息收入，V表示债券面值，i表示市场利率，n表示到期年限。

（2）计算市场利率为10%时的发行价。

P100010%100010%100010%1000 1000(元）110%(110%)2(110%)3(110%)3（3）计算市场利率为12%时的发行价。

P100010%100010%100010%1000951.98(元） 233112%(112%)(112%)(112%)

9.某投资者以每股40元的价格买入A公司股票，持有1年分得现金股息2元，同时A公司以10送5的比例送股。送股公告发布，投资者获得所送股份后，A公司股票市价涨到30元，此时投资者以市价出售。试计算调整后的持有期收益率。P177 （1） 送股后买入股票的成本=40元÷1.5股=26.67元； （2） 每股取得的现金股息=2元÷1.5股=1.33元 （3） 调整后持有期收益率=

10.某投资者以每股20元的价格买入A公司股票，持有1年分得现金股息1.8元，同时A公司以10送3的比例送股。送股公告发布，投资者获得送股股份后，A公司股票市价涨到18元。此时投资者以市价出售。试计算调整后的持有期收益率。P179 （4） 送股后买入股票的成本=20元÷1.3股=15.38元； （5） 每股取得的现金股息=1.8元÷1.3股=1.38元 （6） 调整后持有期收益率=

（3026.67）1.33=17.47％

26.67（1815.38）1.38=26％

15.38

11.有A、B、C三种股票，市价分别是10、20、30元，假定A种股票被分割成2股，分割

日市场看涨，A股票收盘价为每股10.2元，B股票为每股20.5元，C股票为每股32元，计算当日这三种股票的修正算数平均股票价格。P265 （1） 计算当日股价算数平均数：

P=（10+20+30）÷3=20（元）

（2） 计算分割日前一天的新除数：

新除数=（5+20+30）÷20=2.75 （3） 计算分割日修正股价平均数：

修正股价平均数=（10.2+20.5+32）÷2.75=22.80（元）

12.有A、B、C三种股票，市价分别是60、50、40元，假定A种股票被分割成4股，分割日市场看涨，A股票收盘价为每股16元，B股票为每股54元，C股票为每股42元，计算当日这三种股票的修正算数平均股票价格。P165 计算当日股价算数平均数：

P=（60+50+40）÷3=50（元）

计算分割日前一天的新除数：

新除数=（15+50+40）÷50=2.1 计算分割日修正股价平均数：

修正股价平均数=（16+54+42）÷2.1=53.33（元）

13.有A、B、C三种股票，收盘价分别为10元、8元、6元，次日，B股票被分割成4股，三种股票的收盘价分别为9.50元、2.40元、6.80元，计算该日的修正股价平均数。P265 （1）计算当日股价平均数。

P=（10+8+6）÷3=8（元）

（2）计算分割日前一天的新除数。

新除数=（10+2+6）÷8=2.25 （3）计算分割日修正股价平均数。

修正股价平均数=（9.50+2.40+6.80）÷2.25=8.31（元）

14.A、B、C三种样本股票，收盘价分别为8.00元、9.00元、7.60元，次日，B股票拆细，1股拆为3股，三种股票的收盘价分别为8.20元、3.40元、7.80元，计算该日的修正股价平均数。P285

（1）计算当日股价平均数。

P=（8+9+7.6）÷3=8.2（元）

（2）计算分割日前一天的新除数。

新除数=（8+3+7.6）÷8.2＝2.27 （3）计算分割日修正股价平均数。

修正股价平均数=（8.2+3.4+7.8）÷2.27＝8.55（元）

15.有A、B、C三种股票可供投资者选择，它们在不同的经济环境下的收益如下表所示。 A股票 B股票 C股票 4.5 6.8 4.0 股票在不同经济环境下的收益（元/股） 经济环境好 经济环境中 3.8 3.5 3.8 经济环境差 2.0 0.1 3.2 如果经济环境好、中、差的概率分别为0.2、0.4、0.4，请计算这三种股票的预期收益。P188 （1）预期收益计算公式。

ERPRii（1分）

i1n（2）计算A股票的预期收益。

ERA=4.5×0.2+3.8×0.4+2.0×0.4=3.22（元）

（3）计算B股票的预期收益。

ERB=6.8×0.2+3.5×0.4+0.1×0.4=2.8（元）

（4）计算C股票的预期收益。

ERC=4.0×0.2+3.8×0.4+3.2×0.4=3.6（元）

16.某股票股权登记日的收盘价为10.35元，每10股送1股，配2股，配股价为5.00元/股，请计算该股票除息日的除权除息基准价。

如果某投资者在股权登记日以收盘价购得该股票10，000股，在该股票填权时以填权价全部卖出，请计算该投资者的盈利情况。（不考虑手续费和税金）P269 （1）计算除权除息基准价。

除权除息日前一天收盘价+新股每股配售价新股配股率

除权除息基准价1新股配股率无偿送股率除权除息基准价=（10.35＋5.0×0.2）÷（1＋0.1＋0.2）＝8.73（元） （2）计算投资者的盈利情况。

盈利=10.35×1000+（10.35-5）×2000=21050（元）