山 西 财 经 大 学
2009—2010学年第2学期
《项目融资》 课程试卷（A）
题 号 分 数 评卷人 复核人 一 二 三 四 五 总分 1、本卷考试形式为闭卷，考试时间为两小时。
2、考生不得将装订成册的试卷拆散，不得将试卷或答题卡带出考场。 3、考生只允许在密封线以外答题，答在密封线以内的将不予评分。 4、考生答题时一律使用蓝色、黑色钢笔或圆珠笔（制图、制表等除外）。 5、考生禁止携带手机、耳麦等通讯器材。否则，视为为作弊。 6、注明：可以使用普通计算器。 一、填空题（共10小题，每题2分，共计20分） 二、单选题（共10小题，每题2分，共计20分） 三、多选题（共10小题，每题2分，共计20分） 四、简答题（共4小题，共计20分） 五、计算题（共计20分）
第 1 页 共 8 页
本题 得分
1. 项目融资有时也称为无担保或有限担保贷款。 （ ）
2. 项目融资具有筹资功能强、风险分散等优点，且风险较大，融资成本低。（ ）
一、判断改错题（每小题2分，共20分
3. 项目融资结构设计阶段，是项目融资的关键阶段，它将决定项目融资的成功与否。
（ ）
4. 项目融资中，只要DCRt≤1或∑DCRt≥1.5,就说明项目具有较强的债务承受能
力，项目的融资结构合理。 （ ）
5. 完工风险是项目融资的主要核心风险之一，贷款银行防范其风险主要是通过“商
业完工标准”来控制完工风险。 （ ） 6. Boo形式的含义是Build.operate.own。 （ ） 7. 商业掉期期限基本上不超过10年。 （ ） 8. ABS融资的基本条件和关键因素是组建spv。 （ ）
9. BLT形式是BOT形式的具体化，但没有涉及operate的操作。 （ ） 10. 项目融资结构中，通常把短期债务控制在总债务的30%以内较为合适。（ ） 本题 得分
1. 项目融资是国际上（ ）兴起的一种新的融资方式。 A、20世纪70年代末80年代初 B、本世纪初
C、19世纪末 D、19世纪70年代初80年代末 2. 累计债务覆盖率的取值范围在（ ）之间，说明项目的融资结构是合理的。 A、1.0～1.5 B、1.5～2.0
第 2 页 共 8 页
二、单项选择题（每小题2分，共20分）
C、1.0～2.0 C、0.5～2.5
3. 货币掉期是一种常用的债务保值工具，主要用来控制（ ） A、短期风险 B、长期风险 C、汇率风险 D、中长期风险
4. 为了规避项目在试生产阶段的风险，贷款银行一般以（ ）作为项目完工的标志。 A、项目建设期间结束 B、专家制定标准 C、商业完工标准 D、合同承诺标准 5. 项目债务承受比率是（ ）与预期贷款金额的比值。 A、项目现金流量现值 B、项目现金流量终值 C、项目资产现值 D、项目资产终值
6. 利息预提税是对非本国居民在其司法管辖地获取的利息收入进行征税，其税率通常为贷款利息的（ ）。
A、10%以下 B、10%—30% C、30%以上 D、5%—25% 7. BOOST形式中“S”的意思是指（ ）
A、Sale B、Subsidize C、Sorry D、Seek 8. 项目的发起人是指（ ）
Ａ、股本投资者 B、项目公司 C、贷款银行 D、项目建设公司
9. 项目的核心风险又称可控制风险。下列哪一项风险属于核心范围（ ） A、利率风险 B、汇率风险 C、生产风险 D、政治风险 10．欧洲债券是指（ ）
A、英国债券 B、德国债券 C、欧洲债券 D、第三国债券
第 3 页 共 8 页
本题 得分
三、多项选择题（每小题2分，共20分）
1．项目融资与传统公司融资有很大的区别，主要表现在（ ） A、融资成本不同 B、追索程度不同
C、会计处理不同 D、风险分担程度不同 E、债务比例不同
2．项目融资主要适用于（ ）项目。
A、资源开发型 B、基础设施型
C、工业型 D、环保型 E、市政工程型
3．项目融资的参与者主要有（ ）
A、项目发起人 B、项目融资顾问
C、项目公司 D、项目牵头银行 E、政府机构
4．项目融资模式的设计原则（ ）
A、完全融资原则 B、项目风险分担原则
C、成本降低原则 D、表外融资原则 E、融资结构最优原则
5．ABS模式的主要当事人包括（ ）
A、原始权益人 B、服务人或发行人
C、证券商 D、信用评级机构 E、委托管理人
6．项目完工风险的主要表现形式是（ ）
A、项目竣工延期 B、项目建设成本超支 C、项目完全停工 D、没有税收减免 E、项目达不到“设计”技术经济指标
7．项目环境风险管理的基本工具有（ ） A、股票 B、期货
C、掉期 D、期权 E、远期
8．项目融资的准担保方式主要有（ ）
A、出租和收回 B、出售和购回
第 4 页 共 8 页
C、经营租赁 D、所有权保留 E、融资租赁
9．项目资金的合理使用结构须考虑（ ）方面。
A、债务资本与股本资本比例关系 B、资金需求总量
C、资金使用期限 D、资金成本及构成 E、融资结构 10．ABS融资中，关键环节是信用增级，其采取的方式是（ ） A、内部信用增级 B、外部信用增级 C、超额抵押增级 D、储备基金增级 E、优先/次级证券结构增级 本题 得分
1. TOT与BOT的根本区别是什么？（2分）
2. 股本资金与准股本资金之间的关系是什么？（4分）
第 5 页 共 8 页
四、问答题（共20分）
3. 如何控制项目商业风险、金融风险和政治风险？（6分）
4. 项目融资可以分为哪几个阶段？每个阶段的基本工作内容是什么？（8分） 本题 得分
（一）案例背景：
成都自来水六厂项目是国家计委正式批准立项的第三个BOT试点项目，也是我国
第 6 页 共 8 页
五、案例分析题（共20分）
城市供水基础设施建设中首例采用BOT方式兴建的试点项目。项目建设规模含80万吨/日的取水工程，40万立方米/日净水厂工程，27千米输水管道工程。特许经营期不超过18年（含建设期），由法国水务和日本丸红株式会社组成的联合投标体中标。
（二）项目合同结构
在成都自来水六厂BOT项目融资过程中，项目公司主要通过提供各种合同作为项目担保。因此，项目主要合同的订立非常关键。在该项目中，项目公司主要取得了以下合同：①特许权协议。项目公司与成都市政府签定此协议，以明确项目公司据以融资、设计、建设项目设施、运营和维护水厂，并将项目设施移交给成都市其他指定人。②购入协议。由项目公司与成都市政府指定授权的市自来水总公司签订，用以规定自来水公司的购水和付费，以及项目公司按照购水协议规定的标准净水质量提供40万立方米/日净水的义务。③交钥匙建设合同。由项目公司与总承包商签订，用以规定购买设备及项目承建等内容。④融资文件。项目公司与各贷款人就项目的债务融资部分签订的协议。⑤保险协议。由于成都自来水六厂BOT项目结构、合同结构比较复杂，从而增加了风险分担安排的难度。
（三）讨论的问题 1. 请分析该项目的融资结构，并画出融资结构图。
第 7 页 共 8 页
2. 分析该项目中的主要利益相关者，以及各自的利益及其可能的风险。
3. 您认为还需要补充哪些协议？
第 8 页 共 8 页
因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容