证券与期货实验报告

商学院 08级会计学005班 李慧 0865030529

一、实验名称：证券期货投资模拟实习报告

二、实验时间：2011年03.28～04.01 星期一～星期五

上午9：00～11：30 ；下午1：00～3：00

三、实验目的

1、了解世华财训金融软件的使用，证券分析软件的基本功能和期货模拟交易系统的基本使用方法。

2、实际观察和理解证券期货价格的走势，了解价格走势与成交量之间的基本关系。 3、熟悉证券期货的基本面分析法和常见的技术分析法：K线图分析法、趋势分析法、形态分析法、技术指标分析法。

4、自己模拟投资，熟悉交易过程，提高理论联系实际的能力。 四、实验内容：

1、在世华财训金融软件上查看在交易所交易的证券及期货品种和证券价格指数、市场信息、公司信息、行业动态等。

2、观察常见的技术指标（MA、MACD、KDJ、RSI、WR、OBV等）与证券价格之间的关系，初步了解技术指标的测市功能并进行投资决策；

3、综合性实验：根据对大盘及个股、期货品种的基本面和技术面分析，选择一种（或多种）证券和期货品种进行模拟交易。（模拟资金：股票和期货各20万元） 五、实验过程

1、股票模拟操作

（1）对大盘的分析：

受日本地震、海啸以及核泄漏等一系列负面因素影响，上周全球金融市场陷入混乱，A股市场也一度出现恐慌性下跌，不过恐慌的持续性并不强，大盘很快震荡企稳，沪指最终坚守在2900点上方。而随着上周末央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点的政策落地，预计在日本危机不再升级的情况下，A股大盘将震荡回升，沪指有望重新向3000点发起冲击。 强势背后有三大支撑力

随着日本地震后续影响不断扩大，上周全球主要股市动荡加剧，美国道琼斯指数、法国CAC指数、英国富时指数、德国DAX指数一度连续三个交易日杀跌，而相对于欧美股市的疲弱走势，中国A股市场却表现相对顽强，股指迅速探明支撑后企稳，重心基本保持稳定。回顾去年资本市场不难发现，2010年中国经济情况远好于美国经济，但是A股市场总体表现却弱于美国股市。而进入2011年境况逐渐发生了逆转，尤其是2月份以来A股市场逐渐改变了2010年落后海外股指的情况。出现这样的差异主要在于三大原因：

①中国经济稳定增长形成强有力支撑。今年是十二五元年，新五年规划启动带来新增需求，经济景气仍在上行通道，未来保持经济稳定健康发展目标仍值得期待。同时，虽然PMI在去年11月份创出55.2%的阶段性高点后，12月份和今年1月份接连回落，2月份再降0.7个百分点至52.2%，但回落幅度较上月缩小，且仍然保持在50%以上，表明经济增长正朝着调控预期方向演进，有助于缓解依然处于高位的通胀压力，这无疑将舒缓A股市场的下行压力。

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②上市公司业绩出色，A股整体估值有坚强支撑。统计显示，截至17日，两市共有502家上市公司披露2010年年报，这些公司2010年实现营业收入同比增长29.37%，每股收益同比增长逾六成，净资产收益率同比增加2.61个百分点，上市公司盈利能力有所提高，为二级市场个股提供有力的估值支撑。同时，房地产限购政策将使股市成为居民进行资产配置的主要渠道，且市场预计央行信贷紧缩已经处于临界点，最晚在二季度会放松，政策预期向好。

③随着粮食以及石油等国际大宗商品价格的不断上涨，欧美企业生产和运输成本增加，原本复苏缓慢的欧美经济再度遭遇冲击。近期国际评级机构穆迪继续向欧元区国家甩出“降级之剑”，通胀率使得原本担心债务危机“旧病复发”的欧洲更加忧心忡忡，这些不稳定、不确定因素对欧美股市上行形成明显拖累，也凸显了A股的强势。 短期有望挑战3000点

从目前的情况看，在未出现系统性利空风险的背景下，A股市场大幅下跌的空间基本被封杀。上周五中国人民银行决定，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。在3月公开市场巨额流动性到期的背景下，央行采取紧缩措施基本符合市场此前预期。随着周末政策紧缩的靴子落地，本周市场或将震荡回升，沪指一旦放量收复2930点，则有望重新挑战3000点。

不过需要注意的是，两原因可能致使市场再攀新高仍步履蹒跚，短期A股市场或难现趋势性上涨行情。

①外围因素可能出现超预期变化，对投资者心理造成短期影响。从周末的消息来看，日本核泄漏影响未见继续升级，但形势依然严峻，同时利比亚局势仍变幻莫测，成为影响市场短期走势的主要风险之一。

②3月份的通胀压力。2月份CPI和PPI同比涨幅均高于此前的预期，3月份的通胀形势也不容乐观。考虑到食品价格上涨、房租上涨、工资上涨的传导效应，以及全球大宗商品价格上涨带来的影响，各大外资投行普遍预测3月CPI可能会突破5%的水平，此预期或抑制市场做多热情。

综上所述，预计大盘将维持上有压力、下有支撑的区间震荡走势。操作上，因市场热点转换较快，个股把握上不宜过度追高。上周受核泄漏事件影响的板块需要理性应对，核电、核能相关个股在连续调整之后，目前不宜继续杀跌，可伺机等待反弹;而参与相关替代能源类个股，需要从公司本身的质地出发，选择估值不高，且一季度业绩预期较好的个股逢低布局。

（2）对个股的分析（以一个为例：从基本面和技术面分析）：

简称:张 裕Ａ 代码：000869

烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（“本公司”）是依据《中华人民共和国公司法》由

发起人烟台张裕集团有限公司（“总公司”）以其拥有的有关经营酒类业务的资产及负债进行合并重组并改制而成的股份有限公司。本公司及其附属公司（在下文统称为“本集团”）从事生产及经营白兰地、葡萄酒、香槟及保健酒。其总的股本只有52728.00万股，流通盘52728.00万股，便于短线资金进出和操作。

技术面分析，发现股价从2010.09.30的最高价125.48跌到最近几个月的最低点83.88元，出现反弹，并且成交量持续放大，说明短线有新增资金进入。这个股已经到了最低点估计有上升空间。其k线图形如下：

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（3）模拟操作记录：

买入时间 股票名 称 代码 买入价 （元） 数量成本价 （元） 卖出时间 卖出价 （元） 期间的盈亏 （元） 2011.03.29 张 裕Ａ 000869 84.97 2000 85.27 2011.03.31 87.08 3620 （股）

2、期货模拟操作

（1）对品种的分析（以一个合约为例：从基本面和技术面分析）：

最近三月来，天然橡胶领跌，盘中一度跌停，市场中恐慌性的抛售气氛浓重，当然盘中也不乏抄底的身影，最终尾盘跌幅有所收窄。值得关注的是，天胶在短短19个交易日里，实际跌幅已经超过了16%。认为橡胶市场方面，橡胶尚未完全脱离跌势，预期国储出售库存的可能性已明显上升，毕竟当前正处于割胶淡季，是平缓市场供应的最佳时机。在此之后，价格将有望恢复上涨，毕竟持有橡胶比大多数资源更加合宜。 沪天胶1108 K线图表如下：

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（2）模拟操作记录：

买入时间 2011.03.31 合约名称 沪天胶1108 代码 Ru1108 数量 成本价 平仓价 34540 4（手） 34390 六、实验体会 在这次仅仅只有一个礼拜的模拟炒股买卖期货的实验中，虽说时间短，但是还学到了蛮多东西。对证券期货投资分析从理论上到实践上的收获。刚开始时我只学过证券期货的理论知识，对于实践操作知之甚少，比如：什么是大盘，如何利用相关指标去分析某只股票的未来趋势，去买哪只股票等等。应该来说，现在的我对于这些已经有了初步认识。最让我印象深刻的是模拟炒股的进行，当通过自己的深思熟虑买进或卖出一只股票后，看着它的涨跌，自己的盈亏，那份心情真的让我难以忘怀！

我们主要对技术分析进行讨论分析，从模拟抄股和期货投资出发，进行股票和期货买卖操作，了解股市和期货市场的变化多端，行情的百般难侧，在变化中感悟股票和期货的买卖规则及其分析方法。通过这次实验，我有如下的几点体会：炒股要一定要具有良好的心理素质，不能因为大涨而不断增加期望，而错过卖出时机。也不能因为暂时调整性下跌而慌张，不计损失的卖出。我们只要做出了正确的判断就要坚持自己的看法，通过自己对k线图的分析和其中的资料和数据来做出决策，不要胡乱听别人的鼓动，要有自己的主见和看法。

2011年4月1日

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