立讯精密2018年财务分析详细报告
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一、资产结构分析 1.资产构成基本情况
立讯精密2018年资产总额为3,644,144.12万元，其中流动资产为2,307,807.36万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的48.23%、20.52%和16.55%。非流动资产为1,336,336.77万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的70.77%、9.13%。
资产构成表
项目名称 总资产 流动资产 长期投资 固定资产 其他 2018年 数值 3,644,144.12 2,307,807.36 57,042.35 945,733.56 333,560.85 百分比(%) 2017年 数值 百分比(%) 2,688,588.4100.00 3 1,737,179.763.33 7 1.57 40,913.1 25.95 636,890.74 9.15 273,604.82 2016年 数值 百分比(%) 100.00 69.41 0.83 20.12 9.64 2,095,480.6100.00 4 1,454,527.064.61 7 1.52 17,336.89 23.69 421,639.64 10.18 201,977.03 2.流动资产构成特点
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企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的49.57%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表
项目名称 流动资产 存货 应收账款 其他应收款 交易性金融资产 应收票据 货币资金 其他 2018年 数值 2,307,807.36 473,477.55 1,113,100.39 30,825.43 2,002.2 8,450.6 381,961.29 297,989.9 百分比(%) 2017年 数值 百分比(%) 1,737,179.7100.00 7 20.52 347,375.48 48.23 708,002.37 1.34 14,894.89 0.09 0 0.37 12,604.93 16.55 400,825.75 12.91 253,476.35 2016年 数值 百分比(%) 100.00 14.59 32.46 0.80 0.00 1.03 31.88 19.25 1,454,527.0100.00 7 20.00 212,165.6 40.76 472,084.28 0.86 11,627.45 0.00 0 0.73 14,983.15 23.07 463,729.88 14.59 279,936.71 3.资产的增减变化
2018年总资产为3,644,144.12万元，与2017年的2,688,588.43万元相比有较大增长，增长35.54%。
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4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：应收账款增加405,098.03万元，固定资产增加308,842.82万元，存货增加126,102.07万元，其他流动资产增加52,210.54万元，在建工程增加34,263.01万元，其他非流动资产增加21,121.2万元，长期投资增加16,129.25万元，其他应收款增加15,930.54万元，无形资产增加5,978.64万元，长期待摊费用增加5,026.82万元，交易性金融资产增加2,002.2万元，递延所得税资产增加1,811.55万元，应收利息增加6.89万元，共计增加994,523.55万元；以下项目的变动使资产总额减少：预付款项减少3,030.59万元，应收票据减少4,154.33万元，商誉
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减少8,245.18万元，货币资金减少18,864.47万元，共计减少34,294.57万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长960,228.98万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例较高。其他应收款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。
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6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。因此与2017年相比，资产结构趋于改善。
主要资产项目变动情况表
项目名称 流动资产 长期投资 固定资产 存货 应收账款 货币性资产 2018年 数值 2,307,807.36 57,042.35 945,733.56 473,477.55 1,113,100.39 392,414.09 增长率(%) 2017年 数值 增长率(%) 1,737,179.732.85 7 39.42 40,913.1 48.49 636,890.74 36.3 347,375.48 57.22 708,002.37 -5.08 413,430.68 2016年 数值 增长率(%) 0 0 0 0 0 0 1,454,527.019.43 7 135.99 17,336.89 51.05 421,639.64 63.73 212,165.6 49.97 472,084.28 -13.64 478,713.03 二、负债及权益结构分析 1.负债及权益构成基本情况
立讯精密2018年负债总额为1,976,660.43万元，资本金为411,461.67万元，所有者权益为1,667,483.7万元，资产负债率为54.24%。在负债总额中，流动负债为1,717,857.35万元，占负债和权益总额的47.14%；短期借款为566,389.6万元，非流动负债为258,803.08万元，金融性负债占资金来源总额的22.64%。
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负债及权益构成表
项目名称 负债及权益总额 所有者权益 流动负债 非流动负债 2018年 数值 3,644,144.12 1,667,483.7 1,717,857.35 258,803.08 百分比(%) 2017年 数值 百分比(%) 2,688,588.4100.00 3 1,392,489.745.76 8 1,171,164.547.14 8 7.10 124,934.08 2016年 数值 百分比(%) 100.00 57.89 41.08 1.04 2,095,480.6100.00 4 1,212,990.351.79 2 43.56 860,745.7 4.65 21,744.63 2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的58.13%，资金成本相对较低。企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的34.61%。
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3.负债的增减变化情况
2018年负债总额为1,976,660.43万元，与2017年的1,296,098.65万元相比有较大增长，增长52.51%。2018年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
负债变动情况表
项目名称 负债总额 短期借款 2018年 数值 1,976,660.43 566,389.6 增长率(%) 2017年 数值 增长率(%) 1,296,098.652.51 5 25.19 452,422.86 2016年 数值 增长率(%) 0 0 46.87 882,490.32 48.22 305,228.89 内部资料，妥善保管 第 8 页 共 36 页
应付账款 其他应付款 非流动负债 其他 995,533.09 10,759.35 258,803.08 145,175.31 63.13 610,276.77 -41.51 18,394.07 107.15 124,934.08 61.18 90,070.88 立讯精密2018年财务分析详细报告 46.91 415,406.58 -26.31 24,962.25 474.55 21,744.63 -21.78 115,147.97 0 0 0 0 4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：应付账款增加385,256.32万元，短期借款增加113,966.74万元，长期借款增加79,327.71万元，应付职工薪酬增加35,746.32万元，递延所得税负债增加34,555.69万元，其他非流动负债增加14,979.36万元，其他流动负债增加5,008.63万元，应付票据增加4,362.39万元，一年内到期的非流动负债增加4,277.79万元，应交税费增加3,589.52万元，预收款项增加964.32万元，应付利息增加764.1万元，共计增加682,798.89万元；以下项目的变动使负债总额减少：预计负债减少1.33万元，其他应付款减少7,634.72万元，共计减少7,636.06万元。增加项与减少项相抵，使负债总额增长675,162.84万元。
5.权益的增减变化情况
2018年所有者权益为1,667,483.7万元，与2017年的1,392,489.78万元相比有较大增长，增长19.75%。
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所有者权益变动表
项目名称 所有者权益合计 资本金 资本公积 盈余公积 未分配利润 2018年 数值 1,667,483.7 411,461.67 359,544.13 28,852.68 733,609.68 增长率(%) 2017年 数值 增长率(%) 1,392,489.719.75 8 29.68 317,296.22 -20.76 453,758.16 8.81 26,517.26 51.97 482,737.9 2016年 数值 增长率(%) 0 0 0 0 0 1,212,990.314.8 2 49.66 212,005.86 -19.79 565,732.24 19.84 22,126.62 44.08 335,059.85 6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加250,871.78万元，实收资本增加94,165.45万元，盈余公积增加2,335.43万元，共计增加347,372.66万元；以下项目的变动使所有者权益减少：其他综合收益减少2,300.17万元，资本公积减少94,214.03万元，共计减少96,514.2万元。增加项与减少项相抵，使所有者权益增长250,858.46万元。
三、实现利润分析 1.利润总额
2018年实现利润为328,202.79万元，与2017年的203,860.05万元相比有较大增长，增长60.99%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
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2.营业利润
2018年营业利润为329,377.75万元，与2017年的205,237.84万元相比有较大增长，增长60.49%。以下项目的变动使营业利润增加：营业收入增加1,302,386.44万元，管理费用减少121,789.84万元，共计增加1,424,176.28万元；以下项目的变动使营业利润减少：营业成本增加1,004,412.11万元，财务费用增加9,858.07万元，资产减值损失增加9,231.88万元，销售费用增加7,278.13万元，营业税金及附加增加4,388.3万元，公允价值变动收益减少8,420.34万元，共计减少1,043,588.83万元。增加项与减少项相抵，使营业利润增长380,587.44万元。
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3.投资收益
2018年投资收益为12,276.74万元，与2017年的18,373.16万元相比有较大幅度下降，下降33.18%。
4.营业外利润
2018年营业外利润为负1,174.96万元，与2017年负1,377.79万元相比亏损有较大幅度减少，减少14.72个百分点。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为
3,584,996.42万元，比2017年的2,282,609.98万元增长57.06%，营业成本为2,830,443.09万元，比2017年的1,826,030.97万元增加55.01%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表
项目名称 营业收入 实现利润 营业利润 投资收益 2018年 数值 3,584,996.42 328,202.79 329,377.75 12,276.74 增长率(%) 2017年 数值 增长率(%) 2,282,609.957.06 8 60.99 203,860.05 60.49 205,237.84 -33.18 18,373.16 2016年 数值 增长率(%) 0 0 0 0 1,376,259.565.86 9 46.78 138,885.63 57.49 130,317.84 788.37 2,068.19 内部资料，妥善保管 第 12 页 共 36 页
营业外利润 -1,174.96 14.72 -1,377.79 立讯精密2018年财务分析详细报告 -116.08 8,567.79 0 6.结论
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
四、成本费用分析 1.成本构成情况
2018年立讯精密成本费用总额为3,026,100.79万元，其中：营业成本为2,830,443.09万元，占成本总额的93.53%；销售费用为38,787.83万元，占成本总额的1.28%；管理费用为90,003.18万元，占成本总额的2.97%；财务费用为30,178.98万元，占成本总额的1%；营业税金及附加为16,301.81万元，占成本总额的0.54%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)
项目名称 成本费用总额 营业成本 销售费用 管理费用 2018年 数值 3,026,100.79 2,830,443.09 38,787.83 90,003.18 百分比(%) 2017年 数值 百分比(%) 2,112,722.1100.00 3 1,826,030.993.53 7 1.28 31,509.7 2.97 211,793.02 2016年 数值 百分比(%) 100.00 86.53 1.84 10.59 1,248,525.2100.00 7 86.43 1,080,404.3 1.49 23,005.42 10.02 132,268.32 内部资料，妥善保管 第 13 页 共 36 页
财务费用 营业税金及附加 30,178.98 16,301.81 1.00 20,320.9 0.54 11,913.51 立讯精密2018年财务分析详细报告
0.96 0.56 3,623.12 7,550.47 0.29 0.60 2.总成本变化情况及原因分析
立讯精密2018年成本费用总额为3,026,100.79万元，与2017年的2,112,722.13万元相比有较大增长，增长43.23%。以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加1,004,412.11万元，财务费用增加9,858.07万元，资产减值损失增加9,231.88万元，销售费用增加7,278.13万元，营业税金及附加增加4,388.3万元，共计增加1,035,168.5万元；以下项目的变动使总成本减少：管理费用减少121,789.84万元，共计减少121,789.84万元。增加项与减少项相抵，使总成本增长913,378.66万元。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
项目名称 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 2018年 数值 3,584,996.42 2,830,443.09 16,301.81 38,787.83 90,003.18 30,178.98 百分比(%) 2017年 数值 百分比(%) 2,282,609.9100.00 8 1,826,030.978.95 7 0.45 11,913.51 1.08 0.84 31,509.7 20,320.9 2.51 211,793.02 2016年 数值 百分比(%) 100.00 78.50 0.55 1.67 9.61 0.26 1,376,259.5100.00 9 80.00 1,080,404.3 0.52 7,550.47 1.38 23,005.42 9.28 132,268.32 0.89 3,623.12 3.营业成本控制情况
2018年营业成本为2,830,443.09万元，与2017年的1,826,030.97万元相比有较大增长，增长55.01%。
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4.销售费用变化及合理性评价
2018年销售费用为38,787.83万元，与2017年的31,509.7万元相比有较大增长，增长23.1%。2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
5.管理费用变化及合理性评价
2018年管理费用为90,003.18万元，与2017年的211,793.02万元相比有较大幅度下降，下降57.5%。2018年管理费用占营业收入的比例为2.51%，与2017年的9.28%相比有较大幅度的降低，降低6.77个百分点。管理费用支
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出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。
6.财务费用变化情况
2018年财务费用为30,178.98万元，与2017年的20,320.9万元相比有较大增长，增长48.51%。
五、现金流量分析 1.现金流入结构分析
2018年现金流入为11,373,950.87万元，与2017年的7,534,377.7万元
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相比有较大增长，增长50.96%。企业当期新增借款总额为3989200.72万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的35.07%。但这部分新增借款有96.36%用于偿还旧债。216.32%需要依靠经营活动创造的现金净流量来偿还旧债。在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的34.37%。表明企业正在进行投资结构调整。企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。2018年经营现金收益率为8.77%，与2017年的0.74%相比有较大幅度的提高，提高8.03个百分点。
现金流入结构表
项目名称 现金流入总额 营业收入 投资收回、资产变卖 新增投资 借款 投资活动收益 其它 2018年 数值 11,373,950.87 3,179,253.02 3,908,894.89 9,800 3,989,200.72 8,493.72 278,308.52 百分比(%) 2017年 数值 百分比(%) 2016年 数值 百分比(%) 100.00 21.46 27.37 7.98 40.42 0.04 2.73 5,775,526.8100.00 2 1,239,236.127.77 6 1,580,697.836.45 9 0.02 460,650 2,334,699.833.51 4 0.14 2,541.65 2.10 157,701.28 100.00 7,534,377.7 2,092,476.627.95 6 2,746,194.434.37 4 0.09 1,600 2,524,911.535.07 3 0.07 10,924.75 2.45 158,270.31 内部资料，妥善保管 第 17 页 共 36 页
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2.现金流出结构分析
2018年现金流出为11,407,286.76万元，与2017年的7,589,562.31万元相比有较大增长，增长50.30%。表明企业进行投资扩展，进行结构调整。最大的现金流出项目为对外投资，占现金流出总额的34.21%。
现金流出结构表
项目名称 现金流出总额 购买原材料 工资性支出 税金 资产购置 对外投资 偿还债务 利润分配 其它 2018年 数值 11,407,286.76 2,365,651.88 521,631.89 89,429.12 515,613.88 3,902,462.04 3,808,035.72 38,994.75 165,467.49 百分比(%) 2017年 数值 百分比(%) 7,589,562.3100.00 1 1,630,472.020.74 1 4.57 402,366.43 0.78 72,021.88 4.52 352,678.01 2,668,563.334.21 4 2,302,388.833.38 6 0.34 31,609.79 1.45 129,461.99 2016年 数值 百分比(%) 100.00 15.20 4.62 0.79 2.83 32.00 41.91 0.39 2.25 5,515,399.0100.00 9 21.48 838,312.63 5.30 255,084.14 0.95 43,685.61 4.65 156,277.73 1,765,089.035.16 7 2,311,411.930.34 4 0.42 21,475.55 1.71 124,062.44 3.现金流动的稳定性
2018年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的
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稳定性提高。2018年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。2018年，最大的现金流入项目依次是：取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；提供劳务收到的现金；收到的税费返还。最大的现金流出项目依次是：投资支付的现金；偿还债务支付的现金；接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
现金流入流出对比表
流入项目 取得借款收到的现金 收回投资收到的现金 提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 数值(万元) 3,989,200.72 3,904,637.98 3,179,253.02 214,989.52 55,456.98 流出项目 投资支付的现金 偿还债务支付的现金 接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 无形资产和其他长期资产支付的现金 数值(万元) 3,902,462.04 3,808,035.72 2,365,651.88 521,631.89 515,613.88 4.现金流动的协调性
2018年立讯精密投资活动需要资金492825.28万元；经营活动创造资金314230.72万元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。2018年立讯精密从企业外部筹集的资金净额为145258.67万元。
5.现金流量的变化情况
2018年现金及现金等价物净额为负18,473.54万元，与2017年负62,436.06万元相比现金净亏空有较大幅度减少，减少70.41%。 2018年经营活动产生的现金流量净额为314,230.72万元，与2017年的16,883.74万元相比成倍增长，增长17.61倍。
2018年投资活动产生的现金流量净额为负492,825.28万元，与2017年负259,600.16万元相比投资有较大幅度增加，增加89.84%。
2018年筹资活动产生的现金流量净额为145,258.67万元，与2017年的187,531.82万元相比有较大幅度下降，下降22.54%。
6.现金流量的充足性评价
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从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要2.63年，当前企业债务偿还率为461.47%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为0.22年。从近三年情况来看，企业经营活动创造的现金流量不能满足企业资本性投资、存货投资与现金股利支付的需要，这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。
现金偿债能力指标
项目名称 现金流动负债比 经营偿债能力 现金流动资产比 经营还债期 债务偿还率 2018年 0.18 0.16 0.17 2.63 4.61 2017年 0.01 0.01 0.23 34.2 3.99 2016年 0.15 0.15 0.32 2.5 7.07 7.现金盈利情况分析
从经营活动现金净流量来看，在营业收入中，现金利润占营业收入的8.77%。表明企业经营活动创造现金的能力较强，\"造血\"功能较强。2018年销售现金收益率为8.77%，与2017年的0.74%相比有较大幅度的提高，提高8.03个百分点。经营活动的\"造血\"功能趋于提高。2018年资产现金报酬率为-0.51%，与2017年的-2.32%相比有所提高，提高1.82个百分点，但盈利水平仍然为负。从变化情况来看，企业2018年总资产净现率有所提高。
现金盈利能力指标
项目名称 销售现金收益率 资产现金报酬率 收益净现率 资本现金收益率 2018年 0.09 -0.01 1.12 -0.01 2017年 0.01 -0.02 0.1 -0.04 2016年 0.1 0.12 1.11 0.22 8.现金流动的有效性评价
从经营活动现金流入情况来看，立讯精密2018年销售活动回收现金的能力较强，销售含金量较高。2018年销售收现率为88.68%，与2017年的91.67%相比有所降低，降低2.99个百分点。从变化情况来看，企业2018年的销售收现能力有所下降。
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9.自由现金流量分析
通过企业的经营努力，2018年创造的自由现金流量为281334.04万元。2018年经营活动扩大后，企业可支配的自由现金流量为281334.04万元。当期经营活动的扩大，没有给企业的自由现金流量带来多大影响，表明经营活动平稳开展。
六、偿债能力分析 1.支付能力及还债期
从支付能力来看，立讯精密2018年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
2.流动比率
2018年流动比率为1.34，与2017年的1.48相比有所下降，下降了0.14。2018年流动比率比2017年下降的主要原因是：2018年流动资产为2,307,807.36万元，与2017年的1,737,179.77万元相比有较大增长，增长32.85%。2018年流动负债为1,717,857.35万元，与2017年的1,171,164.58万元相比有较大增长，增长46.68%。流动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率下降。
3.速动比率
2018年速动比率为1.07，与2017年的1.19相比有所下降，下降了0.12。
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2018年速动比率比2017年下降的主要原因是：2018年速动资产为1,834,329.81万元，与2017年的1,389,804.29万元相比有较大增长，增长31.98%。2018年流动负债为1,717,857.35万元，与2017年的1,171,164.58万元相比有较大增长，增长46.68%。速动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率下降。速动资产偏少，速动比率偏低。
4.短期偿债能力变化情况
企业短期偿债压力增加，但企业经营业务创造现金的能力并没有下降。
5.短期付息能力
从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。
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偿债能力指标表
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率 2018年 1.34 1.07 11.88 0.54 2017年 1.48 1.19 11.03 0.48 2016年 1.69 1.44 39.33 0.42 6.长期付息能力
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为11.88倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
7.负债经营可行性
从资本结构和资金成本来看，立讯精密2018年的付息负债为
832,150.89万元，实际借款利率水平为3.63%，企业的财务风险系数为1.37。
七、盈利能力分析 1.盈利能力基本情况
立讯精密2018年的营业利润率为9.19%，总资产报酬率为11.32%，净资产收益率为18.39%，成本费用利润率为10.92%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为3,445,089.39万元，经营资产的收益率为9.56%，而对外投资的收益率为21.52%。
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盈利能力指标表(%)
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率 2018年 20.59 9.19 10.85 11.32 18.39 2017年 19.48 8.99 9.65 9.37 13.42 2016年 20.95 9.47 11.12 8.76 13.13 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
立讯精密2018年内部经营资产的盈利能力为9.56%，与2017年的8.06%相比有所提高，提高1.5个百分点。2018年对外长期投资业务的盈利能力为21.52%，与2017年的44.91%相比有较大幅度的降低，降低23.39个百分点。
3.对外投资的盈利能力
对外投资业务的盈利能力明显下降。
4.内外部资产盈利能力比较
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
5.净资产收益率
2018年净资产收益率为18.39%，与2017年的13.42%相比有所提高，提
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高4.97个百分点。
6.净资产收益率变化原因
2018年净资产收益率比2017年提高的主要原因是：2018年净利润为281,334.04万元，与2017年的174,777.35万元相比有较大增长，增长60.97%。2018年平均所有者权益为1,529,986.74万元，与2017年的1,302,740.05万元相比有较大增长，增长17.44%。净利润增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。
7.总资产报酬率
2018年总资产报酬率为11.32%，与2017年的9.37%相比有所提高，提高1.95个百分点。
8.总资产报酬率变化原因
2018年总资产报酬率比2017年提高的主要原因是：2018年息税前收益为358,381.77万元，与2017年的224,180.95万元相比有较大增长，增长59.86%。2018年平均总资产为3,166,366.28万元，与2017年的2,392,034.53万元相比有较大增长，增长32.37%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率提高。
9.成本费用利润率变化情况
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从成本费用投入的经济效益来看，2018年成本费用利润率为10.85%，与2017年的9.65%相比有所提高，提高1.2个百分点。2018年期间费用投入的经济效益为182.99%，与2017年的74.19%相比有较大幅度的提高，提高108.8个百分点。
10.成本费用利润率变化原因
2018年成本费用投入经济效益比2017年提高的主要原因是：2018年实现利润为328,202.79万元，与2017年的203,860.05万元相比有较大增长，增长60.99%。2018年成本费用总额为3,026,100.79万元，与2017年的2,112,722.13万元相比有较大增长，增长43.23%。实现利润增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用投入经济效益提高。
八、营运能力分析 1.存货周转天数
立讯精密2018年存货周转天数为52.20天，2017年为55.16天，2018年比2017年缩短2.95天。
2.存货周转天数变化原因
2018年存货周转天数比2017年缩短的主要原因是：2018年平均存货为410,426.52万元，与2017年的279,770.54万元相比有较大增长，增长46.70%。2018年营业成本为2,830,443.09万元，与2017年的1,826,030.97
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万元相比有较大增长，增长55.01%。平均存货增加速度慢于营业成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长快于存货，存货水平趋于合理。
3.应收账款周转天数变化情况
立讯精密2018年应收账款周转天数为91.44天，2017年为93.06天，2018年比2017年缩短1.62天。
4.应收账款周转天数变化原因
2018年应收账款周转天数比2017年缩短的主要原因是：2018年平均应收账款为910,551.38万元，与2017年的590,043.32万元相比有较大增长，增长54.32%。2018年营业收入为3,584,996.42万元，与2017年的2,282,609.98万元相比有较大增长，增长57.06%。平均应收账款增加速度慢于营业收入的增长速度，致使应收账款周转天数缩短。企业在加速应收账款周转的同时，盈利水平提高。
5.应付账款周转天数变化情况
立讯精密2018年应付账款周转天数为102.12天，2017年为101.11天，2018年比2017年延长1.01天。
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6.应付账款周转天数变化原因
2018年应付账款周转天数比2017年延长的主要原因是：2018年应付账款为802,904.93万元，与2017年的512,841.67万元相比有较大增长，增长56.56%。2018年营业成本为2,830,443.09万元，与2017年的1,826,030.97万元相比有较大增长，增长55.01%。应付账款增长速度快于营业成本的增长速度，致使应付账款周转天数延长。
7.现金周期
立讯精密2018年现金周转天数为41.52天，2017年为47.11天，2018年比2017年缩短5.59天。
8.营业周期
立讯精密2018年营业周期为143.64天，2017年为148.21天，2018年比2017年缩短4.58天。
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营运能力指标表
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期 2018年 52.2 91.44 102.12 143.64 2017年 55.16 93.06 101.11 148.21 2016年 60.48 99.69 104.36 160.17 9.营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。
10.流动资产周转天数
立讯精密2018年流动资产周转天数为203.10天，2017年为251.69天，2018年比2017年缩短48.59天。
11.流动资产周转天数变化原因
2018年流动资产周转天数比2017年缩短的主要原因是：2018年流动资产为2,022,493.56万元，与2017年的1,595,853.42万元相比有较大增长，增长26.73%。2018年营业收入为3,584,996.42万元，与2017年的2,282,609.98万元相比有较大增长，增长57.06%。流动资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。
12.总资产周转天数
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立讯精密2018年总资产周转次数为1.13次，比2017年周转速度加快，周转天数从377.26天缩短到317.96天。企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。
资产周转速度表
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数 2018年 317.96 79.46 203.1 41.52 2017年 377.26 83.47 251.69 47.11 2016年 425.61 89.05 282.35 55.81 13.总资产周转天数变化原因
2018年总资产周转天数比2017年缩短的主要原因是：2018年平均总资产为3,166,366.28万元，与2017年的2,392,034.53万元相比有较大增长，增长32.37%。2018年营业收入为3,584,996.42万元，与2017年的2,282,609.98万元相比有较大增长，增长57.06%。平均总资产增加速度慢于营业收入的增长速度，致使总资产周转天数缩短。
14.固定资产周转天数
立讯精密2018年固定资产周转天数为79.46天，2017年为83.47天，2018年比2017年缩短4.01天。
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15.固定资产周转天数变化原因
2018年固定资产周转天数比2017年缩短的主要原因是：2018年平均固定资产净额为791,312.15万元，与2017年的529,265.19万元相比有较大增长，增长49.51%。2018年营业收入为3,584,996.42万元，与2017年的2,282,609.98万元相比有较大增长，增长57.06%。平均固定资产净额增加速度慢于营业收入的增长速度，致使固定资产周转天数缩短。
九、发展能力分析 1.营业收入增长率
从这三年来看，立讯精密的营业收入一直保持增长态势，但2018年的增长速度比上一年有所下降。2018年的营业收入为3,584,996.42万元，比2017年增长57.06%，低于2017年65.86%的增长速度。
2.净利润增长率
从这三年来看，立讯精密的净利润持续快速增长。2018年净利润为281,334.04万元，比2017年增长60.97%，这一增长速度是在2017年取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明净利润的增长是有基础的。
3.资本增长性
从这三年来看，立讯精密的权益资本持续快速增长。2018年权益资本为1,667,483.7万元，比2017年增长19.75%，这一增长速度是在2017年取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明权益资本的增长是有基础的。
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4.可动用资金总额
2018年企业新创造的可动用资金总额为281,334.04万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。
5.挖潜发展能力
在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由203.1天缩短为197.52天，由此而节约资金55,484.89万元，可用于企业今后发展。
十、经营协调性分析 1.投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供589,950.01万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表
项目名称 营运资本 所有者权益 2018年 数值 589,950.01 1,667,483.7 增长率(%) 2017年 数值 增长率(%) 4.23 566,015.19 19.75 1,392,489.72016年 数值 增长率(%) 0 0 -4.68 593,781.37 14.8 1,212,990.3内部资料，妥善保管 第 32 页 共 36 页
8 非流动负债 固定资产 长期投资 258,803.08 945,733.56 57,042.35 107.15 124,934.08 48.49 636,890.74 39.42 40,913.1 立讯精密2018年财务分析详细报告
2 474.55 21,744.63 51.05 421,639.64 135.99 17,336.89 0 0 0 2.营运资本变化情况
2018年营运资本为589,950.01万元，与2017年的566,015.19万元相比有所增长，增长4.23%。
3.经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供792,144.42万元的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对资金的需求。
经营性资产增减变化表
项目名称 存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产 合计 2018年 数值 473,477.55 1,113,100.39 30,825.43 9,321.67 288,668.22 1,915,393.2增长率(%) 2017年 数值 增长率(%) 36.3 347,375.48 57.22 708,002.37 106.95 14,894.89 -24.53 12,352.26 19.72 241,124.09 44.69 1,323,749.02016年 数值 增长率(%) 0 0 0 0 0 0 63.73 212,165.6 49.97 472,084.28 28.1 11,627.45 0 0 -13.86 279,936.71 35.66 975,814.04 内部资料，妥善保管 第 33 页 共 36 页
7 9 立讯精密2018年财务分析详细报告
经营性负债增减变化表
项目名称 应付账款 其他应付款 预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金 其他经营性负债 合计 2018年 数值 995,533.09 10,759.35 3,143.28 84,066.33 0 16,057.95 13,688.87 1,123,248.85 增长率(%) 2017年 数值 增长率(%) 63.13 610,276.77 -41.51 18,394.07 44.26 0 321.59 2,178.96 0 3,246.99 73.98 48,320.01 28.79 12,468.42 2016年 数值 增长率(%) 0 0 0 0 0 0 0 0 46.91 415,406.58 -26.31 24,962.25 -50.47 49.26 0 -93.89 4,399.5 32,372.4 0 53,180.1 8.46 11,495.54 61.65 694,885.21 28.25 541,816.38 4.营运资金需求的变化
2018年营运资金需求为792,144.42万元，与2017年的628,863.87万元相比有较大增长，增长25.96%。营运资金需求有所增长，但增长幅度小于营业收入，表明资金占用相对减少，管理水平有所提高。
5.现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业当期经营业务活动的开展，需要792,144.42万元的流动资金，企业通过长期性投融资活动准备了
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589,950.01万元的营运资金，但这部分资金不能满足企业经营活动的资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负202,194.41万元，即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。
6.整体协调情况
从绝对值来看，资金紧张状况并不严重。
十一、经营风险分析 1.经营风险
立讯精密2018年盈亏平衡点的营业收入为771,968.38万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为78.47%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过2,813,028.03万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
2.财务风险
从资本结构和资金成本来看，立讯精密2018年的付息负债为
832,150.89万元，实际借款利率水平为3.63%，企业的财务风险系数为1.37。
经营风险指标表
项目名称 2018年 数值 增长率(%) 2017年 数值 增长率(%) 2016年 数值 增长率(%) 内部资料，妥善保管 第 35 页 共 36 页
盈亏平衡点 771,968.38 1,353,264.2-42.96 立讯精密2018年财务分析详细报告
78.41 758,514.31 0 5 营业安全率 0.78 92.73 0.41 -9.29 经营风险系数 1.36 -34.81 2.09 -0.2 财务风险系数 1.37 6.42 1.29 3.97 内部资料，妥善保管 0.45 2.09 1.24 第 36 页0 0 0 共 36 页
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