影响国内甲苯市场价格的因素分析

影响国内市场甲苯价格的因素分析

谢世学

摘 要：甲苯是生产梯恩梯、一硝基甲苯、TDI、DNT的等行业主要特重化工及化工的主要原材料，其采购的价格直接影响到这些产品的成本。本文旨在通过分析国内甲苯价格的影响因素，这些因素主要包括国际石油价格、国内经济增长、甲苯的供求关系、与甲苯相关的产品、进口依存度、地缘因素及气候因素，从而更加全面和深入的了解和掌握甲苯的市场行情，为甲苯的决策工作和采购工作提供一些基础的参考依据，以利于我们在决策和采购工作中抓住一些机会，实现甲苯的规模化采购经营。 主题词：国内市场 甲苯价格 因素分析

甲苯是生产梯恩梯、一硝基甲苯、TDI、DNT等行业主要特种化工及化工的主要原材料，是影响这些产品直接成本的主要因素，在行业中这些主要产品的生产经营中具有举足轻重的地位。影响国内甲苯市场价格的因素很多、很复杂，主要包括六个方面：第一，国际石油价格因素的影响；第二，国内经济快速增长对于甲苯价格的影响；第三，甲苯的供应和需求因素的影响；第四，与甲苯相关产品因素的影响；第五；进口依存度因素的影响；第六，地缘因素及气候因素的影响。

一、国际石油价格及供应格局变化对于甲苯价格的影响

影响国际油价的因素很多，近几年油价的疯狂上涨的原因包括：美元的贬值，导致石油美元含金量下降。国际原油的库存量较低，西方国家的2003年的库存量约为35亿桶，已达到1975年以来的最低点，国际石油现货市场平衡状态是建立在库存极度低下基础上的脆弱平衡，极易受其它因素影响。石油市场投资基金的投机活动，操纵石油市场投机。有估计认为，近几年石油期货市场上，以套利为目的的投机行为大约占到70％左右，因投机而造成的原油溢价大约在5至8美元。国际地缘政治因素影响国际油价的市场价格，特别是一些石油产量对国际贡献比较大国家的局势动荡将直接产生对石油价格的大幅影响。

国内的石油定价机制是影响国内油价的一个重要因素。据了解，国内采取的定价机制是滞后国际油价一个月的定价，在一定程度上助长了油价的上涨和投机行为。（我

国成品油采取的是政府指导价的定价方式，先由国家发改委以亚洲、欧洲和北美三地市场上一个月进口到岸价为基础制定零售中准价，中国石油、石化集团公司在零售中准价上下8％的浮动幅度内确定零售价格。只有当三地市场月平均油价变动超过8％时，我国才相应调整国内成品油价格。）

中国修建中哈石油管道具有重要的石油战略意义，将缓解中国能源安全威胁。据统计，中国已取代日本成为世界第二大石油消费国。2005年国内石油的进口量约1亿吨，充足的石油来源和安全的供油线路是关系国计民生的大事。修建中哈石油管道的好处在于：可以减轻对中东石油的依赖，和大大减少中东局势动荡对中国能源安全的威胁；这条管线地处亚洲内陆，使中国供油线路更加安全；三是管道的建成将为中

国提供一个长期、稳定的陆路能源供应来源。（哈萨克斯坦石油资源丰富，陆地石油探明

储量达24亿吨，里海大陆架远景储量达70亿吨。作为内陆国家，寻求出海口和通往国际市场的安全通道成了哈政府的战略任务。目前哈主要通过俄罗斯出口石油，约占其石油出口总量的70％。中哈石油管道建成后，哈每年可向中国输出2000万吨石油，中国成了哈最主要的石油出口国，从而大大减少对俄的依赖。此外，俄罗斯每年还可通过哈境内向中国出口3000万吨石油。） 这对

于国内石油价格以前依赖中东地区的格局将发生变化，有利于国内石油市场的稳定。 二、国内经济快速增长对甲苯价格的影响

中国经济从2000年开始快速发展，带动了下游产品需求的迅猛上升，甲苯价格上涨与国内经济的持续发展紧密联系。国内经济的快速发展，对涂料、油墨、染料的需求增长，导致对甲苯的需求增加，国内化纤产能的增长，甲苯岐化装臵增加，也大大地加速了对于甲苯的需求。国内2003年的甲苯消耗量为170万吨，2005年的消耗量为190万吨，预计到2009年，国内甲苯的消耗量将达到270万吨，年均增长率为7.7%，这是影响甲苯价格变化的重要因素，这个因素将会导致甲苯价格基数的上涨，甲苯的价格将会在高价位上面徘徊，甲苯价格处于低价位的状况只能成为人们的期望。

近几年来，国内甲苯一直保持供不应求的局面，随着需求的迅速增长，进口量也逐年提高，同时出口量极高。国内甲苯价格的大幅上涨除了与国际石油价格的上涨，国内经济的持续发展有关系外，甲苯价格上涨的主要因素就是中国石油和中国石化的垄断经营。

三、甲苯供应和需求因素的影响

中国石化和中国石油两家国有独资公司的成立，打破了国内原来的甲苯竞争的市场格局。在这两家公司成立之前，国内的几十家炼油厂生产甲苯，上百家公司经营甲苯，国内消费甲苯的用户更是很多，尽管炼油厂家在供需双方的价格谈判中处于比较优势的地位，但是对于甲苯的供需关系来说，市场竞争的格局基本上仍然是完全竞争市场。然而，在这两家公司成立以后，两个供应商几乎垄断了甲苯的主要供应资源和主要渠道，甲苯市场变成了寡头垄断市场。中国石化和中国石油成了甲苯生产和销售的寡头，他们是甲苯销售价格的制定者。2004年，中石化的甲苯产量为57.47万吨，占国内产量的69.75%，中石油的甲苯产量为24.92万吨，占国内产量的30.25%，两个集团甲苯产量共占国内产量的100%，国内焦油甲苯的产量几乎可以忽略不计。按照市场经济学的基本规律，在寡头垄断的条件下，甲苯的市场价格往往不是由供求关系决定，而是由少数寡头决定价格。在国内的甲苯市场上，除了这两家公司以外，还有一部分甲苯的进口供应商，他们是甲苯价格的跟随者。

既然甲苯价格的决定者是中国石油和中国石化，其价格不受供求关系的直接影响，那么为什么要把供求关系中的供应和需求因素作为影响甲苯价格因素的因素来进行分析呢？因为我们的目标是，如何抓住中国石油和中国石化确定甲苯市场价格的供应和需求的因素，来及时地做出我们的采购决策。供应和需求因素包括甲苯的供应量、需求量（使用量）、库存量、检修因素。

1、甲苯的供应量对于甲苯价格的影响

甲苯的供应量直接影响的甲苯价格的影响，供应量增大，甲苯价格就会呈下降的

趋势，供应量减少，价格就会逐渐上涨。这里所说的供应量包括国内的甲苯产量和从国外进口的甲苯量。考虑甲苯供应量的时候需要将两个因素综合起来考虑。2005年度从1月到12月国内甲苯的月产量从6万吨逐渐增加到9.5万吨，基本上都是呈现的上升趋势，国内甲苯的价格从年初到年底总的趋势是下降。2月份国内产量5.5万吨（取值接近整数，下同），进口量将近9万吨，国内甲苯的供应的总量约为14.5万吨，国内甲苯的价格在三月份上涨到全年的最高价格7300元/吨（平均价格，下同）。三月份国内产量7万吨，进口量10.5万吨，甲苯的总量为17.5吨，四月份甲苯的价格回调到7000元/吨。四月份国内产量7万吨，进口量10万吨，甲苯的总量为17万吨，五月份甲苯的价格大幅下降到全年的最低价6100元/吨/。从2005年的变化趋势可以看出，当国内产量和进口量的总数上升时，次月的甲苯价格基本呈现下降的趋势，总量越大，甲苯价格下降的幅度就会越大，反之，当甲苯供应的总量下降的话，次月的甲苯价格就会呈现上升的趋势，总量越小，价格上升的幅度越大。2005年里2月、5月、8月、11月出现的四个价格波谷，都是由于前一个月或者两个月的甲苯供应总量增加形成的；2005年3月、6-7月、9月、12月形成的四个甲苯价格波峰，均是由于前一个月或者两个月里国内甲苯供应的总量下降形成的。

图1：2005年国内甲苯供应量与价格走势图（选自：金银岛信息库，下同）

从2005年的甲苯价格变化的趋势上还可以看出，当甲苯价格处于高位的时候，国内进口量增多，当甲苯价格上涨的时候进口的数量增多，完全表现了“买涨不买跌”的心理状态。

国内甲苯的自给率从2002年的44.1%，提高到2005年 的57.8%，国内甲苯的市场价格的波动幅度有所减少，走势逐渐趋于扁平。当然，甲苯的自给率受到石油价格的影响，这个影响将会因为中哈石油管道的运营而减弱。

在某些时候也可单独分析国内甲苯价格与甲苯进口总量的关系（见图2）。2005年度的月平均进口量约为7万吨，在1至4月，韩国FOB平均价格超过700美元/吨

时，国内甲苯进口的总量均超过9万吨，最高的一个月达到11万吨，这样大量的进口导致国内甲苯价格在4、5、6月呈现下降的趋势，6月份的平均价格降到当年最低。而5至8月当韩国甲苯FOB价格下降到约600美元/吨时，国内甲苯的月平均进口量基本低于7万吨，随后导致国内甲苯价格的大幅上升。

图2 ：2005年度甲苯进口量与国内甲苯价格关系图

注释：图1和图2在价格趋势的时间接点上有一点差距，但趋势是一样的，沿用原表不作

修改，但是不影响我们进行分析

2、甲苯的需求量对于甲苯价格的影响

国内对于甲苯的需求量的多少也是直接影响甲苯价格的因素。对甲苯需求的下游产品主要是涂料、油墨和染料，另外国内化纤产能的快速增长，多套甲苯岐化装臵的开工，也大幅增加了对于甲苯的需求。在下游产品对于甲苯需求的数量增加时，甲苯呈现上涨的趋势，相反呈现下降的趋势，特别是农药产品的需求具有季节性。由于甲苯价格的长时间的高价位，下游产品的成本大幅上升，增加了下游产品的成本，导致对于甲苯需求的下降和甲苯价格的下降。甲苯下游产品的需求量与甲苯的价格不是完全的线性关系，但从2005年的甲苯价格与需求量的走势关系来看，2005年里涂料、油墨和染料等下游产品的产量分别在5至6月、8至9月、11至12月三个需求量上升时期，甲苯的价格分别出现了6500、6900、6700元/吨（平均大概的价格，下同）的三个波峰，而此前的三个波谷的甲苯价格分别是6000、6400、6300元/吨。每个波峰、波谷波动的幅度约为500元/吨。

但是，由于2004年进口价格的据高不下，严重影响下游产品对于甲苯的需求水平，直接导致了当年出现了进口量下降的趋势，导致了甲苯价格的回落。

甲苯的下游产品装臵检修，是影响甲苯需求量的重要因素，考虑甲苯的需求量时要与甲苯下游产品的生产装臵的检修数量和检修周期等因素。 图3：国内甲苯价格与下游产品需求量趋势图（图上的修改）

3、甲苯库存量对于甲苯价格的影响

甲苯的库存量的多少对甲苯价格的影响，没有见到过专题的研究，然而实际上甲苯的价格受库存量的影响的幅度还较大。例如：2004年1月、2月，由于中国甲苯库存量的激增（两个月的库存量大概均在80000吨的水平）引发恐慌性抛盘，造成亚洲甲苯价格迅速下跌，从2月末的550美元/吨，降至3月的450美元/吨，跌幅将近20%。

国内甲苯库存量比较集中的地区是张家港所处的长三角一带，其次集中在华南的东莞一带、宁波一带，分别属于南京关区、黄埔关区、宁波关区。这三个关区，2004年的进口量分别占年进口总量的47.6%，30.2%，3.7%，相加为总量（81.75万吨）的81.5%；2005年的进口量分别占国内进口总量的57%、25%、5%，相加为总量（80.55万吨）的87%。

所以，张家港地区的甲苯库存量的多少，对于国内甲苯价格的影响更为直接。据经验的数据，张家港的甲苯的库存量保持在50000吨左右的水平，甲苯价格趋于正常变化，张家港的安全库存量时30000吨，低于这个数量，甲苯的价格变化受到其他因素的影响较大，当张家港的甲苯库存量低于10000吨时，甲苯价格就会随其他因素的变化而大幅变化。反之，张家港地区的甲苯库存数量达到70000吨以上时，国内甲苯的价格将会呈现明显下降的趋势。（这些数据是根据经验总结的大致数据）

对于局部而言，每个甲苯生产企业的库存量的多少也将会影响到该企业的当期的

出厂价。国内大部分企业的库存较高的时候，甲苯的价格将会呈现下降的趋势。 4、甲苯装臵的检修对于甲苯价格的影响

影响甲苯价格的检修因素，实际上是供应量的多少的问题，在这里单独的加以分析，是因为它的影响具有特殊性。甲苯装臵检修的影响可以分成两个方面，一是甲苯装臵检修与下游产品装臵检修是否同步，二是甲苯装臵检修期间甲苯损耗量的多少对于甲苯价格的影响。

（1）是否同步的影响：如果甲苯的装臵检修与下游产品的装臵检修周期同步，甲苯价格的影响减小或者不受影响。如果其检修的周期不同步的话，那么对于甲苯价格的影响不可忽视，有可能产生较大的影响。

（2）损耗量的影响：根据2005年的统计数据进行分析，当全球甲苯检修期间的月损耗量达到20000吨的时候，对全球甲苯价格的影响开始呈现；当月损耗量达到50000吨以上时，全球甲苯价格就会大幅度上涨。2005年3、9月份甲苯价格出现的峰值，就与当期甲苯检修装臵的损耗量较大同步，其损耗量分别50000吨、55000吨。对于中国而言，东南亚、东北亚的甲苯装臵的检修损耗量的多少，与国内甲苯的价格的关系更加紧密，特别是东南亚的甲苯装臵的检修损耗量对于国内甲苯的价格影响更大，当东南亚甲苯装臵检修的损耗量超过10000吨时，韩国FOB价格就会迅速上涨。（后面将要讨论韩国FOB价格与国内甲苯价格的线性关系） 图4：全球甲苯损耗与价格走势图

表1：全球甲苯损耗统计表（只要甲苯部分）

甲苯装臵的检修是影响甲苯供应量的重要因素。在分析甲苯价格的时候要充分考虑甲苯装臵的检修数量和检修周期。甲苯装臵的检修周期，有多少甲苯装臵检修，这将直接影响到供应量的多少，从而影响到甲苯的市场价格。

四、与甲苯相关产品因素的影响

甲苯是石油裂解中产生的一种芳香烃产品，由于石油裂解装臵的可调节性， 以及甲苯用途的非单一性，所以与甲苯相关的产品对于甲苯的价格也会产生一定的影响。

1、纯苯价格的变化对于甲苯价格的影响

纯苯是甲苯脱烷基化的产品，纯苯的价格对甲苯价格的影响非常直接，但是纯苯价格对于甲苯价格的影响是正的或是负的没有线性关系。2006年1月，美国纯苯市场波动上扬，甲苯则进入窄副盘整期，2006年2月美国纯苯市场呈现震动下行趋势，甲苯也是进入窄副盘整期，而2006年6月，美国纯苯表现为震荡上行趋势，甲苯的价格则表现为震荡下行趋势。关于美国甲苯价格的变化情况对于亚洲及中国的甲苯价格的影响将在后面进行分析。

另外，二甲苯的变化对于甲苯的价格变化也会产生一定的影响。 2、汽油价格的变化对于甲苯价格的影响

甲苯做为汽油调和的使用要比用甲苯脱烷基化生产纯苯要经济，因此当汽油价格上调的时候，对于甲苯价格是一个有力的支撑，例如：2006年3月、5月国内两次上调汽油、柴油的价格，极大地支撑了甲苯价格的上涨。

五、进口依存度因素分析和韩国FOB与国内价格线性关系分析

1、甲苯的进口依存度

从2000年到2003年，四年时间里国内甲苯的进口数量大幅上升，从58万吨增加到98万吨，年均增长率约23%。2003年、2004年国内中国石化的一批芳烃装臵实施了瓶颈改造，产能放大，从2004年开始，甲苯的进口量下降，但基本维持在80万吨的水平。

表2：2000年-2005年甲苯进口与出口量统计表

根据甲苯的国内消耗总量与进口量的多少，我们可以用一个参数来表示，即甲苯的进口依存度。进口依存度是进口甲苯量与国内甲苯消耗总量的比值。进口依存度参数用以衡量国内甲苯价格受国际甲苯价格的影响程度。甲苯进口依存度超过0.5，说明国内甲苯的产量不足，进口量增加，价格受国际甲苯价格的影响增强。见表3。

表3：甲苯进口依存度分析比较表 单位：万吨 年份 2002 2003 2004 2005 进口量 86.3 98.0 81.8 80.6 国内消耗总量 154.4 176 164.2 190.8 进口依存度 0.56 0.57 0.50 0.42 甲苯平均价格（元3564* 4506 6464 6727 /吨，华东） （3364） *：该价格是565厂当年的平均采购到厂家价格（因为没有查到当年的华东价格数据），此数

据加上200元/吨（一般情况下，565厂当期采购价格比同期华东价格低200—300元/吨，再减去400元，即从华东到565厂的运杂费）。表中括号内的数据为推算数据。

关于甲苯进口依存度的数据的应用，从年度来讲，没有太大的使用价值。我们可以将甲苯进口依存度数据分为年度数据和月度数据，研究月度数据更有使用的价值。如果甲苯的月度进口依存度低于0.5，说明当月国内产量大于进口量，在当期国内甲苯库存量偏低的情况下，次月甲苯的价格上涨的可能性就会很大。如果甲苯的月度进口依存度数据大于0.5，说明当期甲苯的进口量大于国内产量，在当期国内甲苯库存量正常和偏高的情况下，次月甲苯的价格就会呈现下降的趋势。

2、韩国FOB与国内甲苯价格线性分析

韩国FOB与国内的甲苯价格存在一定的联系，这个联系根据2003年直2005年的统计数据，可以初步描述为线性关系，就像数学中的线性方程式一样，韩国FOB与国内甲苯的价格存在一定的比例关系。这个经验的比值数据可以非常方便的用于分析和判定国内甲苯的价格情况，以及国内甲苯价格随韩国FOB价格的变化态势。

表4：韩国FOB价格与国内（华东、华南）甲苯价格线性关系表 年 份 2003 2004 2005 平均值 韩国FOB价格（美元/吨） 441.10 635.22 677.02 华东当期均价（元/吨） 4506.01 6464.62 6727.61 线性关系值（华东） 10.22 10.18 9.94 10.11 华南当期均价（元/吨） 4730.64 6609.1 7332.2 线性关系值（华南） 10.70 10.40 10.83 10.64 六、地缘因素、气候因素的影响分析。 1、地缘因素分析

国内甲苯的主要进口国情况如表5。甲苯价格的地缘因素，包括进口国、与本国联系十分紧密地国家和地区的情况的影响因素。

表5：国内甲苯主要进口国情况分析表 进口国 2002年（%） 2003年（%） 2004年（%） 2005年（%） 平均值（%） 韩国 92.0 86.5 78.5 69.0 81.5 泰国 6.8 9.7 4.6 2 5.8 日本 4.8 4.4 5.7 1 4.0 美国 0 3.1 11.1 7 5.3 从表中可以看出，国内甲苯的主要来源是韩国，但是中国依靠韩国进口的数量在逐年减少，其次是泰国和美国，依靠泰国进口的数量也在逐年减少，依靠美国的进口数量有所增加。所以国内甲苯的市场价格受地缘因素影响最大的是韩国，其次是美国和泰国。韩国国内的甲苯市场的变化情况将对国内甲苯的价格造成较大的影响。

国内进口甲苯的主要集散地是南京关区，2004年、2005年分别占总进口量的47.6%、57%；其次是黄埔关区，两年里分别占总进口量的30.2%、25%，甲苯进口的数量的多少和库存量，直接影响到国内甲苯的价格。

东南亚国家和东北亚国家的甲苯市场供求情况，将对中国的甲苯市场价格产生一定的影响。

2、气候因素分析

甲苯的主要用途是作为油漆、涂料、油墨等溶剂用途，农药行业，硝基甲苯、TDI等合成工业。2004年国内甲苯的主要用途情况为：溶剂用途28%、农药20%、硝基甲苯等合成工业20%、军工10%、轻工5%、医药4%。从这些用途来看，存在着季节性，随着季节的变化和不同，甲苯的需求量存在差异，将会引起甲苯价格的变化或者波动。从2002年至2004年，油漆、涂料、油墨三个行业，每年的春节假期都会停工，导致产量下降，对甲苯的需求量减少。油漆、涂料的生产高峰基本上均在5月、9月、12月。油墨的生产季节集中在8、9月及年底。

国际原油的价格常常受到一些消费量比较大的消费国的气候的影响，从而影响到甲苯的价格变化。例如，2004年1月中旬，美国东北部地区持续低温，美国原油库存持续减少（加上得别的原因），导致国际原油价格从32美元，迅速上涨到36.2美元，涨幅接近10%，亚洲甲苯价格从515美元/吨上涨到560美元/吨，国内甲苯的同期价

格5350元/吨上涨到了5750元/吨。

飓风等自然灾害对于甲苯的价格也会产生一定的影响。2005年8、9月份，美国遭受两次飓风袭击，众多甲苯装臵出现生产问题，芳烃产品价格飙升，带动了国内芳烃市场，甲苯单月涨幅达到600元/吨。

结束语 随着国际国内市场的不断变化和日益复杂，信息时代的来临，信息在经营工作中的作用越来越突出，我们的经营工作“跟着感觉走”的时代一去不复返了。我们只有根据不断发生的客观情况，运用系统的理论知识，和总结丰富的实践经验，才能做好我们的经营工作。撰写本文的目的，仅仅是根据个人的一些微不足道的经验，和近两年来对于甲苯市场的粗浅观察和分析，为各位行业里的同事在实际的经营工作中提供一点点参考。由于本人的水平和能力非常有限，提供的分析错误和缺点在所难免，还望各位行业中的同仁批评指正！