用资金救市场只是表面功夫

资金救市，行情好像稍微有所好转，其IPO便有卷土重来的势头。而过多的资金救市会使得股市变成政策投机的市场。

至今年以来，为阻止股市大泄势头，相应部门频繁推资金救市举措，其中包括放松大股东增持限制、推动养老金入市、新批QFII投资额度，而后最近又推出转融资。这其中虽然股市由于时不时的资金救市政策而有所反弹，但疲弱势头恐怕并未得到根本扭转。 所谓资金救市，主要就是通过调控股票与资金的供求关系来托住市场，但无论什么投资主体，进入市场都怀着赚钱的目的。股市的弊端太多，面对这样的市场，使得资金入市也多愿短线进出。犹如最近靠着券商资金、公募资金、私募资金去救市，让它们寻找股市上涨理由。可它们只会利用短期政策利多，大力鼓吹部分股市泡沫，之后趁机高价开走，从股市市场内套取一个差价，市场因此失大于得。

假若将资金救市希望寄托在QFII身上那又更不不行。早前今年外汇局和证监会新推500亿美元QFII额度，相传其中已经有100多亿美元被各大机构“预订”、“抢定”，并在未来两周内，沪深交易所和中金所的主要负责人还将受命向全球推介QFII机制。可就算QFII额度有很多很多，QFII也未必全部投入股票，照规定其投资范围内囊括股票、国债、可转换债券和企业债券等，国内投资者对A股市场会绕道而行，QFII同样会非常谨慎。

前不久刚推出的转融通，并按“先转融资、后转融券”原则实施，其本意也是想把资金引入市场救股市。可在小编看来，眼前情况下推转融资，好像有点赌场放高利贷的意思。说到底投资人借来的钱到底不是自己的钱，再加上融资期限最长时间是不得超过6个月，投资者融资买入肯定不是为了长期去投资。照此看来，转融资的推行只有在短期内利多效应，要是中长期的还得出来，那些资金随时面临出来后造成新的抛售压力结果。

再者，转融资反变成增加市场额外负担。身为转融资来源的证金业公司，美其名曰不以盈利为目的，可其也绝不会自甘亏损，转融通第一日试点券商融入28个天数期限的所有资金，需为证金公司支付多达5.8%年利率资金成本；券商之后再按8.6%的高利率转借给客户，这样算来的话一来一回净赚2.8%。可相对融资的投资者来说，他们必须承担相当于8.6个百分点年利率的成本资金，太少太少有上市公司敢为投资大伙们提供如此高的年回报率，融资者唯一能做的是在市场伺机炒作、赚取差价。照这么看来，转为融资、其融资也不过是投机帮手，也并非什么投资的帮手，还有当中更要产生交易的成本，股市市场反过来可能因此重大失血。

用资金去救股市市场，其行情略微有所好转，IPO明显显出卷土重来的架势。并且，过多的资金救市让股市变成政策投机市场，股市主流的投机操纵运作形态也肯定没有改变的方向及动力。