第３卷第９期 ２０１１年９月 赤峰学院学报（科学教育版） Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｃｈｉｆｅｎｇ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（ｓｃｉｅｎｃｅ＆ｅｄｕｃａｔｉｏｎ） Ｖｏ１．３ Ｎｏ．９ Ｓｅｐ．２０１１ 我国商业银行混业经营的现状和展望 赵夏爽 （郑州大学 商学院，河南 郑州４５０００１） 摘 要：在金融自由化改革和金融创新的驱动下，混业经营已经成为一种趋势，国际商业银行普遍实 行这种经营模式。目前，我国仍然实行分业经营，但是随着政策上对混业经营的放宽，我国商业银行混业经 营雏形出现，具备多元化特征，涉足了多种业务。商业银行混业经营的未来发展将倾向于银行综合理财、投 资银行和资产证券化业务这三个方向。 关键词：商业银行；混业经营；现状；展望 中图分类号：Ｆ８３２．３３ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７３—３２３１（２０１１）０９—０１７３—０３ 一、引言 司或子公司。这种模式在中国已经有成功的典范， 比如光大集团和中信集团。 中国光大集团正以一个金融控股公司为领导， 随着世界经济一体化和金融服务多元化的发 展，银行业由分业经营走向混业经营，即从传统的 吸收存款、发放贷款等传统业务向全能银行方向转 变，成为未来金融行业发展的主流模式。混业经营 突破了分业经营业务模式的局限，借助金融创新手 段不断丰富金融产品内涵，提高了金融市场资余运 用效率。 按照“以金融业为重点，以投资管理公司和香港上 市公司为两翼，以金融业、环保业和会展业为三大 支柱”的发展战略，分业经营、分业管理着商业银 行、证券公司、信托公司、保险公司等金融机构，同 时又优势互补、相互协作的综合性金融控股集团。 目前，集团在境内拥有全资企业６家，控股企业２ 目前，我国的商业银行仍是分业经营、分业监 管，但金融市场混业经营的趋势已初步得到了监管 当局的认可，国家的一系列法律法规使银行与证 券、保险等金融业务合作越来越深入，日益显现出 了混业经营的端倪。然而我国的商业银行在混业经 营方面仍处于探索的雏形阶段，离真正意义上的混 业经营还有很大的差距，需要我们在实践中摸索出 一家，参股企业７家，合资企业１家；在香港拥有光大 控股、光大国际２家上市公司，全资公司３７家，合 资及联营公司ｌ２家。 ２．工商企业控股模式 这种模式的主要特征是：控股方为非金融机构 的工商企业集团，其全资拥有或者控股一些包括银 行、证券、保险、金融服务公司以及非金融性实体在 内的附属公司或子公司。 ３．银行控股模式 条适合我国商业银行发展的成功之路。 二、我国商业银行混业经营的现状 （一）现阶段我国商业银行混业经营的具体模 式 这种模式的主要特征是：控股方为商业银行， 我国商业银行采取分业经营，但是存在着的混 业经营的模式也在实践中不断的创新、不断的成 其全资拥有或控股一些包括银行、证券、保险、金融 服务公司以及非金融性实体在内的附属公司或子 熟，按照控股方的不同，可以将这些模式大致分为 下面三类： １．金融机构控股模式 这种模式的主要特征为：控股方是非银行金融 公司。这样，商业银行找到了新的利润增长点，而投 资银行或保险公司则可利用商业银行网点大力推 销自己的产品，可谓互利共赢。 １９９９年８月２４日，交通银行与中国太平洋保 险公司签订了全面业务合作协调书，作为国内首家 机构，其全资拥有或者控股一些包括银行、证券、保 险、金融服务公司以及非金融性实体在内的附属公 股份制商业银行的交通银行成功的将其设立的中 国太平洋保险公司由全资附属企业改为交行的控 股公司。同样是１９９９年，中国银行与平安保险公司 签署了业务合作协议，工商银行与华夏证券公司签 署了全面业务合作协议。２０００年，招商银行也与太 平洋保险公司正式签约，双方结成战略伙伴关系。 （二）现阶段我国商业银行混业经营的具体业 务形式 １．资金类业务。在这类业务中，银行发挥着支 付结算作用，利用银行营业网点分布广泛、资金结 算方便快捷的优势，加强资金运用效率 ２．融资类业务。银行在这类业务中是货币市场 和资本市场的参与主体之一，通过发挥它的传统的 信用中介职能，大大促进了资金的流动，提高了使 用效率。常见的例如债券回购、股票质押贷款。 ３．中间类业务。它是混业经营的主要类型之 一，包括利用银行销售渠道开发的代理类业务，例 如代销保险、基金、信托计划等；资产托管业务，目 前要求托管的有基金、集合资产管理计划的资金以 及集合信托计划的资金；个人理财业务，银行通过 募集资金，进而投资各种金融产品来获得中间差 价。 ４．投资银行类业务。商业银行的投资银行业务 主要包括银行间市场承销经纪与交易，以及重组并 购、财务顾问、结构化融资与银团贷款、资产证券 化、资产管理、衍生品交易等。直接投资产品、ＱＤＩＩ 联合信托推出的集合理财产品以及银行发起的ＰＥ （私募股权）产品，使得商业银行的业务更具多元化 和创新性。 国内商业银行的投资银行业务经过几年的摸 索与发展，已经初具规模，并且取得了一些骄人的 成绩。我们一起来看行业中的佼佼者——硕果累累 的工商银行投资银行业务。 作为国内第一家建立投资银行部门的商业银 行，中国工商银行已晋身国内最大的银行类投资银 行，中国工商银行发布的最新统计显示，２０１０年上 半年，投资银行业务收入达到了创纪录的８６．６６亿 元人民币，连续八年实现跨越式增长，年均复合增 长率超过８０％，成为该行最重要、最核心的中间业 务收入来源之一。工行自２００２年设立投资银行部 以来，逐渐发展形成了以重组并购顾问、债券承销、 结构化融资、银团贷款、资产证券化、财务顾问业务 为代表的投资银行业务产品线和“工商银行投行模 式”。从工商银行的投资银行业务实践可以看出，商 业银行的混业经营具有巨大的潜力和实力，发展前 途光明，市场拓展尽头强劲。 ５．创新类业务。这类业务通常具有明显的衍生 产品的特征，最重要的品种就是资产证券化，也是 混业经营业务的另一大亮点。资产证券化是将不具 流动性的资产通过对现金流的转换和组合，经过一 定的方式进行信用增级，最终转化成具有流动ｌ生！的 资产支持证券的过程，其核心在于将流动性差的银 行贷款资产在资本市场上转换为流动资金。 创新类业务在我国有着很大的发展潜力。中国 证监会２０１０年２月２０日宣布，中国金融期货交易 所沪深３００股指期货合约和业务规则已经得到了 正式批复。２０１０年２月２２日９时起，正式接受投 资者开户申请。公布沪深３００股指期货合约自 ２０１０年４月１６日起正式上市交易。商业银行也将 会积极的参与到这一金融衍生产品中。 （三）现阶段我国商业银行混业经营面临的问 题与挑战 １．金融监管水平有待提高 与混业经营比较成熟的国家的风险监管水平 相比，我国三足鼎立的分业监管制度虽然一定程度 上稳定了金融业，但是仍然能存在着很大的进步空 间。在混业经营中，随着证券和银行业务的增加，进 而导致的人员和机构的增加，监管的难度越来越 大。我国没有建立起来有效与完善的金融监管制 度，各个监管机构之间又缺乏有效和及时的配合， 存在着较多的监管漏洞，在这样的情况下，很容易 出现棘手的问题。 ２．银行业体制不够完善 银行自身改革的成功，必须具备科学的企业治 理结构，但是目前我国的银行业存在着很多问题， 例如产权不明晰、法人治理不完善、控制机制和激 励机制不健全、真正的权责代表不明确等。股东大 会和董事会也与科学的企业治理结构要求差距很 大，前者是银行的最高权力机构，由于在会前没有 准好充分准备，对有关的事项进行详细的披露与通 报，导致股东代表对所议事项无法进行充分讨论， 造成表决仅仅流于形式；董事会则一方面在人员的 结构上存在着不足之处，专家型董事比较匮乏，另 一方面，董事会本身应该具备的核心职能，例如决 定银行经营方针、控制风险、战略决策等没有得到 充分的发挥，需要进一步的健全与完善。 ３．银行业务面临挑战 目前我国银行业的服务水平仍然较低，国内的 商业银行竞争越来越激烈，同时又面临着外资银行 的涌人。面对挑战，我国银行已有的业务已经不能 满足发展的需要，但是又没有开发出创新有效而完 善的新业务体系。这样的局面既影响到商业银行的 专业服务水准，也阻碍了其提高自身的竞争能力。 商业银行提供的传统业务已经不能满足客户的多 元需求，他们就会纷纷转向外资银行存、贷款。我国 商业银行一定要提供全方面、多功能的金融服务， 特别是全功能的资产管理服务和理财服务，既满足 客户需求，又为自己盈利。 ４．混业经营经验和人才的缺乏 外资银行的混业经营起步比较早，而我国长期 处于分业经营分业制度的状况下，因此，我国商业 银行混业经营不可避免的出现经验不足，缺乏混业 经营相关人才的难题。此外，我国银行业的对外开 放逐渐加速，越来越多的外资银行进入我国，他们 拥有优越的工资待遇和工作条件，又吸引走了中资 银行中的一部分优秀人才，从而使我国商业银行混 业经营人才缺乏的问题更加严峻。 三、我国商业银行混业经营的展望 商业银行的混业经营业务经过多年的发展与 摸索，已经具有了多元化的特征，但是在未来大有 可为更具潜力的方向是：银行综合理财业务、投资 银行业务和资产证券化业务。 银行综合理财业务将国内居民财富迅速扩张， 进而引发了对金融业务的外在需求，与商业银行利 用金融创新实现战略转型和多元化经营的内在需 求有机的结合在一起，因此其具有强大的生命力和 广阔的拓展空间。 投资银行业务，能够使我国商业银行积极应对 当今世界银行混业发展的趋势下，实力雄厚的外资 银行凭借其在投资银行业务领域的据对优势抢占 中国的投资银行业务市场的这样一个难题。面对资 本约束、利率市场化、融资结构失衡等因素的影响 以及国外混业经营的强烈冲击和严峻挑战，投资银 行业务的快速发展成为必然的趋势。 而资产证券化作为一种金融创新，从其产生之 日起就受到了广泛的关注，别且得到了迅速发展， 对金融活动和经济生活的多个方面产生了深刻的 影响。它满足了投资者多元化的投资需求，适应了 金融市场环境变化的需要，在诸多方面产生了积极 的意义，推动了金融市场的深刻发展。因此资产证 券化势必得到更加迅速发展，具有广阔的发展前 景。 我国的商业银行虽然已经目益显现出混业经 营的端倪，国家的一系列法律法规也使银行与证 券、保险等金融业务合作越来越深人，但是我国的 商业银行混业经营仍然处于初级探索阶段，离真正 意义上的混业经营还有很大的差距。所以应仍然坚 持分业监管的框架，并在此基础上，设立主监管人 制度，规避混业经营制度可能导致的违规违法交易 问题。另外，虽然本文虽然认为混业经营是未来发 展的大趋势，但是也不抹杀分业经营的存在，同时 应鼓励少数小型专业化经营的金融机构的发展，混 业机构与专业化机构并存更有利于我国金融业的 健康发展。 参考文献： ［１］张方方，张艳．我国商业银行混业经营状况分析 Ｕ］．财会月刊，２０１０（１０）． ［２］王鹤立．我国金融混业经营前景研究Ⅱ］．金融研 究．２００８（９）． ［３］王欣．我国商业银行混业经营的现状和展望【『】． 河南财政税务高等专科学校学报，２００７（４）． ［４］李建国，马历博．我国商业银行混业经营发展分 析Ⅱ］．山东省经济管理干部学院院报，２００８（１０）． ［５］云凤生．我国商业银行混业经营发展及其 ＳＷＯＴ分析［７］．北方经济，２００８（９）． ［６］肖冠宇，廖宇航，李健．浅谈我国商业银行的混业 经营［『】．当代经济，２００８（１）． ［７］张璨．商业银行混业经营的利弊分析及我国商 ３，ｋ４￣－４－？营的现状Ⅱ］．中国市场，２０１０（１１） ．［８］谢启标．商业银行混业经营分析Ｕ］．中共中央党 校学报，２００８（４）． ［９］方明华．混业经营趋势下我国商，３ｋ４￣行经营模 式选择一构建银行奚金融控股公司ｆ［）］．上海财 经大学．２００８．